科大讯飞召开业绩说明会 为投资者答疑解惑

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新安晚报 安徽网 大皖客户端讯     28日晚间，科大讯飞发布2017年年报，营收约54.45亿，同比增长63.97%。在该公司主营业务中，教育领域对营收贡献最大，占比27.74%，智慧城市、政法业务、开放平台及消费者业务则分别贡献27.3%、10.23%和25.28%。尽管去年业绩良好，但成本增速居高不下、增收不增利等问题仍受到投资者的追问。为此，昨日下午，科大讯飞召开业绩说明会，为投资者答疑解惑。

在职员工几乎翻一番

记者发现，该公司去年销售费用达到11.11亿，同比大增71.31%。同时，公司营业成本增速也高于营收增速，二者分别为87.62%和71.53%。对此，公司方面称，销售费用增长主要系扩大业务规模、增加业务储备，费用成本对应增加。

此外，科大讯飞去年投资活动和员工规模扩张加快。年报显示，公司去年在贵州、吉林、天津等地新设了9家子公司，除此之外，公司子公司讯飞智元等亦分别投资成立了12家公司。更直观反映科大讯飞扩张速度的，是其员工规模的飞速增长，2016年年报显示，在职员工的数量为5940人，2017年则增至8659人，近乎翻了一倍。员工规模扩张伴随着人力成本的上升，无论是在销售部门还是管理部门，该公司职工薪酬都增长了50%左右。

公司董事长刘庆峰说，为了满足业务增长的需求，今年还会招聘4至5千名员工，采取相对激进的人才战略，为未来做好储备。“假定我们去年只招1千人，利润会翻番，但我们没有这样做。”他表示，公司欠缺AI营销人才，“因为从产品变成商品是一个艰难的过程。”

核心技术保持高投入

与规模快速扩张相比，科大讯飞的盈利近年来却没有显著提升。公司2017年归母净利润约4.35亿，同比减少10.27%。公司扣非后净利润约3.59亿，只比2015年的3.16亿高出0.43亿。对于公司 “增收不增利”的现象，公司副总裁、董事会秘书江涛解释说，钱主要花在了研发和销售上，公司在核心技术方面保持高强度投入，并加强市场渠道布局，这使得公司建立了遍布全国各大区的营销渠道和服务网络，未来的边际成本会不断下降。

华安证券TMT分析师袁晓雨则认为，该公司长期业绩拐点已经形成。她告诉记者，人工智能（AI）风口刚起，该公司正处于平台积累、赛道卡位的关键阶段，为了抢占市场，的确存在销售、人力费用占比较高的问题。但相较于利润，市场更应该关注讯飞当前营收及毛利的高增长，随着公司市场布局完善，今年其销售等费用会下降，未来能将AI领域成果转化为利润。

技术优势面临“围剿”

科大讯飞曾为搜狗语音助手提供底层语音技术支持。如今，搜狗已完备了自己的语音团队，并推出了语音实时翻译技术，BAT的语音技术也越来越成熟。袁晓雨告诉记者，随着互联网巨头发力和行业门槛降低，科大讯飞语音技术的优势面临挑战。

对此，刘庆峰称：“今天讯飞选的赛道，不是巨头简单通过资本和人力可以覆盖的，百度有搜索的数据，阿里有电商的数据，腾讯有社交的数据，可他们没有语音学习的数据。我们领先一步就能超前一步，持续增强技术壁垒。如果是资本和人力可以快速覆盖的领域，我们就会摆在次要的地位。”他也坦承，技术被超越的风险是存在的，公司被超越之后会再反超越，“我每时每刻都在想着竞争，现在不是竞争对手的问题，而是自己能否保持定力把业务做透。”

不为消费市场打价格战

科大讯飞在B端市场（即商业市场）一直很有优势，但在C端市场（即消费市场）的优势不如B端。对此，江涛透露，公司去年消费者业务收入13.77亿，只占总营收25.28%，75%的收入来自于B端市场和G端市场（即政府市场）。

刘庆峰说，公司开拓C端市场不会打价格战，“坚决不贴钱卖音响”，而是要展示公司的技术。“我们主要的赛道都具备G端到B端到C端的机会，比如政府采购口语考试系统等教育类产品，学校是B端，要进行模拟考试会购买，学生回家也需要用。”刘庆峰表示，公司用技术占领了G端市场，产品最重要的是能否解决刚需，公司将生产更多能够满足刚需的消费类产品。

今年启动国际化战略

从年报来看，科大讯飞2017年度营业收入约54.45亿，其中仅有0.43亿是源自国外地区，中国本土市场销售占到总收入的99.2%。因此，长江商学院教授薛云奎曾公开撰文指出，从年报角度来说， 讯飞虽有世界级的技术，但其产品或服务却并未得到世界认同，目前还只是一家本土高科技企业。

昨日，刘庆峰谈到，平台是没有国界的，硅谷很多团队运用讯飞的技术，公司和加拿大、英国、以色列等国也有平台合作。他说，2018年是公司国际化战略正式启动的第一年。要抢境外的市场，公司需要开发多语种，未来公司国际收益来源主要有教育赛道等，如果找到更多的战略合作伙伴，是可以在全球推广的。此外，公司还将在海外增加创业类投资，以形成一个组合。

刘庆峰还说，中美贸易争端可能对公司的国际化战略有一定影响，公司和各大主流芯片厂都有合作，这对智能终端的出货量有影响，“但是公司基本面没有变，贸易争端只会刺激国家更大幅度地支持我们。”

江涛说，2018年公司会继续坚持“用人工智能核心技术抢占国际领先制高点、同时保持活跃用户数快速增长、销售收入和毛利快速增长”三大重点任务。

新安晚报 安徽网 大皖客户端见习记者 郝嘉奇 记者 项磊