“蛇吞象”无损控制权 金瑞矿业借道收购拟揽入8千万盈利

          3月17日晚间，金瑞矿业发布重大资产重组预案，拟以非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买明利化工100%股权，同时向不超过10名其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金。

        这可谓是一场“蛇吞象”的收购。明利化工的资产、收入、净资产三大指标均比金瑞矿业高出不少，分别是后者的193.6％、362.8%、534.2%。

        收购将使金瑞矿业的报表焕然一新，盈利有望出现十倍左右的扩张。从预案披露的数据看，2014年金瑞矿业实现营业收入4.27亿元，实现净利润901万元（经审计）；明利化工实现营业收入15.5亿元，实现净利润8110万元（未经审计）。

        如此大的并购，却没有动摇控股股东青投集团、实际控制人青海省国资委的控股和控制地位。完成非公开发行（含配套融资）后，青投集团直接、间接控股金瑞矿业31.1%股权，明利化工股东合计控股32.85%股权。为此，双方签署《资产购买协议》，交易对方出具《关于不谋求金瑞矿业控制权的承诺函》，约定不通过任何方式谋求对上市公司的控制地位。

        好消息还包括明利化工的2015年业绩倍增前景。明利化工100%股权的预估值为25亿元，增值率208％，主要是因为基于收益法评估时，明利化工预计其磷酸盐产销量及占总收入的比重从2015年将大幅提升，初步预计2015年的净利润约为1.7亿元，较2014年翻倍。林军等5人作为交易对方，将向金瑞矿业提供交易实施后未来三年的业绩承诺，具体安排将在重组报告书中披露。

        2015  年金瑞矿业收购碳酸盐及锶盐生产企业庆龙锶盐进入无机盐行业，此次通过收购国内领先的磷酸及磷酸盐生产企业明利化工，金瑞矿业的主业从目前单一的煤炭开采向磷化工等中下游化工行业转型升级，丰富了盈利增长点，降低整体业绩波动风险。