上市公司融资需求旺盛 定增市场获机构关注

                在上市公司融资需求日益旺盛的背景下，近两年定向增发呈现“井喷”态势。特别是伴随去年下半年以来Ａ股持续走升，定增市场获得了投资机构的更多关注。

                最近两年Ａ股市场定增数量规模创下历史新高，进入２０１５年后依然有增无减。据不完全统计，目前已披露定增方案但尚未实施的定增项目数量超过８００家。

                专业人士分析认为，年初以来国务院和证券监管部门相继出台新规，“松绑”上市公司并购重组，这相当于为定增融资开辟了“绿色通道”。尤其是在牛市背景下，参与定增投资不仅可分享个股成长α收益，以及市场上涨带来的β收益，还能获得定增过程中的折价收益。这使得定增市场持续升温。

                事实上，近年来定增市场吸引了基金、保险、券商、财务公司等各路专业投资机构竞相“分羹”。其中，基金公司因在投研、流程及资金规模等方面具备独特优势，而在市场竞争中占据上风。

                以财通基金为例，２０１３年以来已成功中标２０１个定增项目，累计参与规模达５３０亿元，盈利及浮盈规模超５４０亿元，公司旗下百余款定增组合专户产品浮盈率均超１５０％。

                值得注意的是，此前各类投资机构推出的定增产品，大多为具备较高“门槛”的专户或集合理财计划。针对散户参与定增市场的需求，一些以定增项目为主要投资标的的公募基金也开始悄然亮相，其中包括本月９日发行的财通多策略精选混合基金。据悉，这只基金还创新引入了上市交易机制，届时投资人可通过上海证券交易所转让份额，从而大大提高了定增产品的流动性。