银行理财也要打破刚性兑付

  　　处于不同发展阶段的金融体系有不同的需求，金融监管改革推进的步调也不尽相同，但维护银行业稳定，推动实体经济发展是全球金融监管的共同课题。在第十八届国际银行监督官大会会场，各国与会代表分享了他们的监管改革经验

　　“如同巴塞尔流淌着的莱茵河一样，全球银行业监管改革进程正在循序渐进。”巴塞尔银行监管委员会主席斯蒂芬·英格维斯在接受《经济日报》记者专访时表示，银行业监管改革是一项长期的工作，需要不断创新，与时俱进。

　　服务实体经济需要创新

　　“脱离实体经济，脱离厂商民众，金融活动会成为无源之水、无本之木。”中国银监会主席尚福林说。

　　金融是现代经济的核心。银行业作为金融业的重要成分，更担当着服务经济社会，促进经济增长的使命。近年来，中国经济的快速发展，使得实体经济对金融体系的要求越来越高，作为银行业监管者，各国都在探索引导银行业更好地服务实体经济和社会大众的有效措施。

　　作为新兴经济体的代表，墨西哥监管者希望通过增加银行业竞争来支持实体经济。今年1月，墨西哥颁布了金融改革法令，提出要促进银行间竞争以降低企业的贷款利率，促进银行业整体信贷业务增长，提高中小企业获得银行信贷的便利度。根据该法令，墨西哥银行业信贷规模将从760亿美元增加至880亿美元，增幅在15%左右，从而为实体经济发展提供更多资金支持。

　　来自发达经济体的与会代表表示，在金融促进经济发展的过程中，银行只是渠道之一，还要依托股票、债券市场以及海外渠道，建立成熟、多层次的资本市场。加拿大金融机构监管署副署长丹尼尔·马克·泽尔默接受《经济日报》记者专访时表示，从加拿大国内看，商业银行、合作性银行以及保险等金融机构可以共同为企业提供融资，这将使得企业资金的来源更加多样。此外，加拿大的企业尤其是大型企业通过发行股票、债券可以从美国等海外金融市场上获得融资。

　　“在企业融资中，银行的角色不应只是提供信贷资金，还包括为企业更好地从股票、债券市场上获取资金提供服务便利。”丹尼尔·马克·泽尔默说。

　　监管也要与时俱进

　　据银率网发布的《2013年中国消费者金融能力报告》数据显示，近五成的受访者会选择利用银行理财产品投资理财，可见银行理财产品已成为多数投资者首选的投资品种。

　　数据统计显示，目前个人银行理财产品的月均发行量达5000款以上，面对如此浩繁的信息量，投资者该如何选择?分析师建议，个人投资者在选购银行理财产品前应先精选银行，从理财能力优秀的银行中挑选适合自己的理财产品，做好资产配置组合，从而达到资产稳健增值的理财目的。

　　选产品前应先选银行

　　很多投资者在选择银行理财产品时，基本上是跟着理财产品走，但有分析师认为，在当前的理财产品市场里，选对银行比选对产品更重要。

　　记者了解到，不少投资者通常会有这样一种疑问：“某银行的某理财产品收益很高，能不能买?安全吗?”而很多投资者在选择银行理财产品时，基本上是跟着理财产品走，哪家银行有高预期收益的产品就去哪家银行开户购买，很少会关注产品发行银行的理财能力。但有分析师认为，在当前的理财产品市场，对于投资者来说，选对银行比选对产品更重要。

　　上述分析师表示，目前各家银行所售理财产品表面上似乎差异较小，但实际上，各家银行的投资风格、风险控制能力差异很大。有的中小银行投资风格激进，投资标的以风险较高的非标资产为主，发行的理财产品预期收益率超高，因而受到投资者的追捧。然而，银行理财产品打破刚性兑付潜规则是大势所趋，一旦投资市场出现较大波动，风险抵御能力较差的银行所发行的理财产品就可能出现难以兑付的情形，届时投资者风险就非常高。

　　因此，有业内人士提醒投资者，切莫盲目追求所谓的预期高收益而忽略了内在的风险。该业内人士建议，个人投资者应综合考虑理财产品研发运营能力，系统风控能力，销售服务的专业及合规性以及理财产品信息公告透明度等因素去衡量一家银行的财富管理业务能力。“财富管理业务实力强的银行理财产品预期收益率未必是最高的，但是综合考虑银行的风险控制能力，这些银行发售的理财产品收益更为稳健。”

　　同时，据银率网调研报告显示，理财能力强的银行，产品发行量通常较大、期限合理、产品类型也较为丰富，投资者从这些银行更容易选择到适合自身风险承受能力以及投资期限的理财产品，不容易出现投资空窗期。与此同时，投资者在理财产品到期后可立刻找到合适的产品承接资金继续投资，避免出现因理财资金闲置而造成的投资收益损失。

　　如何选择理财能力强的银行

　　日前，国内首份银行理财能力分类排名报告出炉，对银行理财能力进行分别排名，为投资者在选择银行时提供了有力依据。

　　记者近日获悉，银率网发布了国内首份银行理财能力分类排名报告，为投资者在选择银行时提供了有力依据。该报告一改传统的综合排名方式，而是按照理财产品类型进行专业划分，对银行理财能力进行分别排名，最终依据银行在各类理财产品的管理能力得分，对银行的综合理财能力进行排名。

　　银率网发布的《银行理财能力评价排名(2014年半年度)报告》显示，在综合理财能力方面，2014年上半年国有银行以及大型股份制银行排名靠前，外资银行、农村商业银行总体排名靠后。综合理财能力排名前三的分别是建设银行、工商银行和交通银行，而在股份制商业银行中，排名第一的是广发银行。

　　此外值得关注的是，从目前的理财产品市场来看，多数银行是以非结构性理财产品为主，发行结构性理财产品的银行家数明显偏少。“但随着监管的加强以及利率市场化的深入推进，国有银行以及大型股份制银行已经开始调整旗下理财产品结构，结构性理财产品和开放式净值型产品将成为银行理财产品转型的两个方向。”“对于结构性理财产品，由于其收益取决于挂钩标的走势以及产品的收益计算方法，并非一定可以实现预期最高收益率，很多人在选择时感到比较茫然。因此，在选择结构性理财产品时，考察银行的管理能力，对投资者而言更具参考价值。”在上述报告中显示，结构性理财产品银行管理能力排名前三的分别为：广发银行、平安银行和农业银行;其中，广发银行收益能力得分最高。

　　上述分析师认为，随着银行理财产品市场的转型，未来银行理财产品也将逐步摆脱刚性兑付，成为真正的代客理财工具，购买银行理财产品将越来越有技术含量。对于投资者而言，学会借助专业机构提供的银行理财能力评价结果，在选择理财产品时才更能做出精明的决策。

　　责编：李新培