股市泡沫“不能说的秘密”

　　近日在市场里听到的最多的声音，就是泡沫何时会破灭？

　　泡沫何时破灭，这恐怕是一个所有投资者都希望得到答案的价值万亿的问题。然而，这又是一个连蜚声全球的诺贝尔经济学奖获得者、耶鲁大学的希勒教授，和金融大鳄索罗斯，都无法做出正确判断的一个难题。

　　如果说学界和业界在这一问题上取得了任何共识的话，那就是崩盘是无法预测的。道理其实很简单。根据近期去世的诺贝尔经济学奖，美丽心灵电影里所描绘的真实人物，普林斯顿大学纳什教授所开创的博弈论的思路，如果市场上真的能就股市顶点达成共识的话(譬如说，今年年底之前大盘会涨到一万点，并在之后掉头向下)，那么肯定有投资者沉不住气，等到市场涨到9900点的时候就开始抛售。

　　而要是有其他投资者猜测到会有沉不住气的投资者在市场见顶之前就提前抛售的话，那么很可能会在9800点自己先抛，以锁定收益，规避风险。以此类推，如果类似的逻辑重复推演上几次的话，那么事先说好的10000点的顶部，可能连9000点还没达到就不幸夭折了。

　　归根到底，股市是信心的市场，是预期的市场。几乎所有的投资者都意识到基本面已经完全无法解释市场的疯狂，剩下的就是博傻了。击鼓传花，只要自己不接最后一棒就好。这种投机心理既推动着市场的上涨，也在上涨过程中变得越发的敏感和任性，稍有风吹草动，就有可能引发蝴蝶效应而带来股灾。

　　因此，在股市泡沫中，投资者宜且炒且珍惜，千万别问股市何时见顶这种泡沫里“不能说的秘密”。(市场星报)